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星马汽车,星马汽车未来业绩极有可能增长

发布时间:2019-10-26 01:24编辑:用车保养浏览(161)

    华菱汽车注入,业绩将由重卡与专用车双引擎驱动。公司是国内最大的罐式专用车生产企业,其中混凝土搅拌车2009年的市场份额为21%,常年位居国内第一。即将重组注入的华菱汽车是国内排名第八的重卡生产企业,注入后成为星马汽车(21.18,0.00,0.00%)的全资子公司。届时重卡业务将与专用车业务发挥协同效应,为星马汽车的发展提供双引擎驱动。

    2011年上半年星马汽车实现全面摊薄EPS0.96元,估计同比下滑0.7%,低于我们此前预期(含华菱汽车,按重组后4.06亿总股本计算;均为备考财务数据,下同)。2011年上半年公司实现收入44.57亿元,实现归属母公司净利润3.88亿元,估计同比下滑0.7%,实现全面摊薄EPS0.96元。其中星马汽车2011年上半年收入同比增长19%,净利润同比增长15.5%;华菱汽车收入同比增长5%,净利润同比下滑11.1%。

    星马汽车今日演绎“多空对决”大戏,一日内连续6次冲击涨停并开打,最后一轮上攻终告成功,收盘封死涨停,全日换手率5.07%。公司是国内最大的罐式专用汽车生产企业,散装水泥车产销量连续多年名列全国第一。近期公司公告,拟向星马集团等非公开发行股份,本次交易后公司将通过全资控股华菱汽车拥有重型汽车整车生产能力,拥有了汽车底盘、重型载重卡车和多系列专用车全套生产制造能力。今日投资《在线分析师》显示:公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为0.88元、1.02元和0.95元,对应的动态市盈率为19、16和18倍;当前共有4位分析师跟踪,3位给予“强力买入”评级,1位给予“买入”评级,综合评级系数1.25。

    水泥散装率提升加速混凝土机械增长。散装水泥相对于袋装水泥,不用任何小包装,直接通过混凝土搅拌车、散装水泥车等专用车运输到中转站或用户手中。未来5年我国水泥散装率有望从48%提升至60%以上,水泥散装化率提升将增加混凝土搅拌车和散装水泥车的使用比例,有助混凝土机械增速超越混凝土需求增速。

    混凝土泵车收入翻番,毛利率大幅提升。2011年上半年公司混凝土搅拌车收入增长19%,毛利率下降0.42个百分点;散装水泥车收入增长19.5%,毛利率下降3.85个百分点;混凝土泵车收入增长107%,毛利率增长8.6个百分点。公司混凝土泵车技术趋于成熟,销售力度加大,因此毛利率大幅提升至22.15%,且销售收入翻番。

    近几年来,国家城市化进程速度加快、城市化改造和城市公共基础设施建设、房地产业的高速增长、工业企业的大量投资项目、散装水泥相关政策等导致了对水泥的大量需求,预计2010年全年水泥产量同比增速在15%左右。公司2009年实现营业收入26.5亿元,同比增长41.2%;实现净利润8283万元,同比增长265.3%;实现每股收益0.44元,2010年一季度实现净利润同比增长650%以上。

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