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20亿元转让长安PSA股权,股东注资

发布时间:2019-10-17 03:12编辑:新葡萄京手机版浏览(130)

    11月28日,重庆联合产权交易所一则公告引发广泛关注:中国长安汽车集团公开挂牌转让手中所持有的长安标致雪铁龙汽车有限公司(C A P S A )50%股权,挂牌价格为20亿元。长安标致雪铁龙将出现股权变动?长安汽车集团因为行业不景气甩卖长安标致雪铁龙股权?上汽集团或广汽集团可能接手?这起事件经媒体报道即引发种种猜测。不过根据南都掌握的情况,相关猜测只是虚惊一场。长安汽车集团挂牌转让C A P S A股权,意在将对这家合资公司的管理权下放到它旗下专业整车管理平台——— 长安汽车,以解决同业竞争问题。

    新葡萄京官网,在长安汽车集团悉心“孵化”两年之后,长安标致雪铁龙汽车有限公司50%股权注入长安汽车工作日前正式启动,而这一注资时点略早于市场预期。

    资产挂牌价高于估值

    重庆联合产权交易所最新披露信息显示,长安汽车控股股东长安汽车集团已将所持长安标致雪铁龙50%股权公开挂牌转让,挂牌期从11月28日至12月25日,挂牌价格高达20.07亿元。其中,该部分股权评估值为13.9亿元,另根据相关决议,该公司两大股东明年1月将履行第二期出资义务(分别出资6.17亿元),而上述转让价格正是由这两部分构成。

    据重庆联合产权交易所发布的挂牌信息显示,安永华明会计师事务所深圳分所对长安标致雪铁龙出具了年度审计报告,截至今年9月30日,CA PSA资产评估值为40 1293 .49万元、负债评估值为123208.56万元、净资产评估值为278084.92万元。

    2010年7月,长安汽车集团与法国标致雪铁龙签订《合资经营合同》,决定成立长安标致雪铁龙公司,后者注册资本为40亿人民币,双方各占50%股权。双方的此次合作也成为中国汽车产业入世十年后的第一个也是最重要的整车合资项目。但问题也随之而来,由于长安汽车已被确立为长安汽车集团旗下核心的资本运作平台,故本次合资项目的实施将导致上市公司与集团之间产生一定程度的同业竞争或潜在同业竞争。基于此,长安汽车集团于2010年9月立下承诺函,承诺在合资项目建成并投产时提议将持有的合资公司股权全部转让给长安汽车。

    中国长安汽车集团公开挂牌转让长安标致雪铁龙50%股权,对应评估值为139042.46万元,而挂牌价格为200742 .46万元,挂牌日期截至12月25日。为何挂牌价格高于评估值?原来这200742.46万元实际上由两部分组成———其中有6.17亿元为中国长安汽车集团股份有限公司支付的二期出资款,其余部分才是本次转让标的对应的转让价款。

    在此背景下,长安汽车集团此番对股权受让方开出的资格门槛也恰似为长安汽车“量身定做”。根据要求,意向受让方应为内资的汽车整车企业,在国内注册并合法存续15年以上,注册资本不低于35亿元;此外,意向方还应具有良好的财务状况,2009年-2011年三个完整年度每年净资产收益率在6%以上。回看长安汽车,公司当前总股本为46.63亿股,上述三年对应的加权平均净资产收益率分别为13.63%、20.39%和6.86%,均“贴合”上述受让条件。与此同时,长安标致雪铁龙另一股东标致雪铁龙也十分“配合”,主动放弃行使优先购买权。若不出意外,长安汽车拿下该部分股权已无太大悬念。

    长安标致雪铁龙汽车有限公司成立于去年11月20日,该公司由中国长安汽车集团股份有限公司和法国标致雪铁龙集团共同发起成立,注册资金40亿元,双方各占股本50%。按照CA PSA的发展规划,该公司深圳基地占地约130万平方米,计划建设两个整车工厂以及一个发动机工厂,同步建设研发中心。一期建设年产能为20万辆整车及相匹配的发动机生产能力,计划于2013年中期实现量产。合资公司首款国产产品确定为雪铁龙高端产品DS5,预计将在明年年中投产。同时,该公司还规划在2014年国产一款豪华三厢轿车和另一款SU V产品。

    值得一提的是,本次资产注入的选择时点略早于外界预期。就在本月初,长安汽车在有关股东承诺履行情况的自查报告中表示,长安标致雪铁龙拟于2013年建成投产,长安汽车集团将根据其投产进度情况履行相关承诺。依照该表述,本次资产注入事项原计划应是在长安标致雪铁龙明年建成投产后方才实施。

    兑现规避同业竞争承诺

    而随着上述资产注入工作的有序推进,长安汽车集团旗下的昌河汽车、哈汽集团未来何时注入上市公司遂成为投资者又一关注焦点。同样是为规避同业竞争,长安汽车集团2010年还曾承诺“在昌河汽车和哈汽集团均连续两年盈利、具备持续发展能力且管理水平明显提升的情况下,提议将两家企业注入长安汽车,以最终彻底消除上述同业竞争”。但根据长安汽车集团最新表述,上述两家企业目前尚未达到前述注入条件。

    长安标致雪铁龙明年年中即将投产,长安汽车集团为什么要转让其50%股权?长安汽车内部人士透露,原来作为长安汽车的大股东,长安汽车集团对于解决同业竞争有所承诺,同时又涉及国有企业产权,为此提出本次公开转让。

    翻阅长安汽车公告可以发现,在2010年9月中国长安曾出具《中国长安汽车集团股份有限公司关于将合资公司注入长安汽车的承诺函》,承诺在合资项目建成并投产时,提议将持有的合资公司股权全部转让给长安汽车。

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