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上汽集团股权结构复杂,整体上市大局敲定

发布时间:2019-09-08 08:59编辑:新葡萄京手机版浏览(138)

    还不是最佳时机

    合资股权注入意外顺利

    如果合资公司不置入,投资者不感兴趣,因为大多数投资者关心的是具有较强盈利能力的合资公司。

    上海大众公关部门某负责人回答:“我们仅仅是上汽集团的一个投资企业,中德双方投资比例各占50%,要上市的话,德方是不可能同意的。”

    事实上,两年前上汽曾经启动在港上市计划,当时保荐机构都已经选好,但由于2004年下半年乘用车行业景气度下降,同期证券市场低迷状况并未改观,使得在港整体上市计划不得不暂时搁浅。

    再融资成未知数

    上汽股份董事长胡茂元表示:“将中国市场作为一个整体棋局来通盘运筹,可充分发挥本土企业的竞争优势,在优化产业布局的同时,依靠与各地优势资源的合作共赢。”

    如果合资公司不置入,投资者不感兴趣,因为大多数投资者关心的是具有较强盈利能力的合资公司。

    事实证明,赴港上市是条险路:以IPO融资额1亿港元计,香港上市费用大致在1000万-1500万港元之间,上市后每年的维护费用也以数百万港元计。对于上汽的再融资方案,G上汽董秘办张先生出言谨慎,“境外募资和国内再融资都有可能,只是目前具体方案确实还没有出来,无法透露。”

    “上汽股份要获得实质性支持,吸引投资者认购才是惟一的解决途径。”中信证券某分析师坦言。

    再融资成未知数

    上汽汽车并没有透露后续的投资计划,但如此庞大的项目,没有一两百亿的资金根本无法维持。

    “上汽股份一旦要整体上市,合资伙伴难融洽有可能是问题。”海通证券一位分析师说出自己的观点。

    董建华表示,上汽目前的打算是做强上市公司,然后再进行融资,半年后发行可转债、配股或向公众增发等都有可能,毕竟还有花6700万英镑购得的原罗孚的核心知识产权。他说,上汽汽车需要的资金何止200亿?

    董建华表示,上汽目前的打算是做强上市公司,然后再进行融资,半年后发行可转债、配股或向公众增发等都有可能,毕竟还有花6700万英镑购得的原罗孚的核心知识产权。他说,上汽汽车需要的资金何止200亿?

    对于西部地区的布局,上汽股份也与合作对象达成了共建重型车生产基地的意向框架。

    “宣布定向增发之前,我们和外资股东已经协商好了。”G上汽董秘办人士告诉记者。记者了解到,今年6月,宣布定向增发前,上汽相关高层曾分头出动,与大众和通用的中国高层分别进行沟通,并且在此基础上,取得大众与通用全球高层的理解。

    根据披露,G上汽将向母公司上汽股份定向增发32.75亿股,加上置出15家非关键零部件企业,收购上汽股份旗下16家企业的资产。发行完成后,上汽股份持有G上汽的股份将从67.66%增加到83.83%。

    据分析,将如此庞大的资产如何装入A股也是个问题。据银河证券一位姓韩的分析师分析,以上汽股份近400亿元的庞大资产来说,想要装进A股上市,可能性非常小。

    合资企业中股权无惊无险地注入上市公司,出乎外界的预料。

    事实上,两年前上汽曾经启动在港上市计划,当时保荐机构都已经选好,但由于2004年下半年乘用车行业景气度下降,同期证券市场低迷状况并未改观,使得在港整体上市计划不得不暂时搁浅。

    此外,针对北方市场的巨大发展空间,上汽股份将通过建立青岛微型车生产基地,进一步扩大在北方的整车生产能力,同时将在烟台正式投产发动机。

    上海大众是上汽系与德国大众的合资公司,其中,上汽股份与大众同为50%股权。而上海通用是上汽系与美国通用的合资公司,G上汽占20%,上汽股份占30%股份。

    为市场瞩目的当属11家整车企业的股权,分别是上海通用30%股权、上汽通用五菱50.098%股权、东岳汽车25%股权、通用北盛25%股权、泛亚技术中心50%股权、上海大众50%股权、上汽大众销售50%股权、双龙汽车48.917%股权、上汽汽车60%股权、上海申沃50%股权和彭浦机器厂80%股权。

    从南方市场看,上汽股份将在柳州投资建设微型车发动机项目。“整车的发展离不开核心部件的支持。”一位行业人士对《财经时报》记者表示。

    此次上汽股份将上海大众、上海通用、韩国双龙、上汽大众销售等7家合资公司的股权全部装入公司,上汽依维柯因为时间来不及,无法如期审计,因此无法注入。

    购入的资产总共16项,包括上海通用等11家整车企业的股权,通用东岳等3家关键零部件企业的股权,和上汽财务、上汽大厦等,共计214.03亿元。置出资产包括15项,价值约23亿元,都是一般零部件企业。

    业界都在传言上汽股份很快要上市。“如果真的整体上市,可能激发潜在的利益纠纷,导致迟迟不能上市。几家核心企业之间的微妙关系初现端倪。”知情人士分析。

    2006年初,上汽股份成立上汽汽车,专门负责自主品牌乘用车体系的建设,上汽汽车初期投入高达36.8亿元,“利用上海汽车仪征分公司的整车生产基地,在上海宝山和临港建立动力总成生产基地”。同时,投资18亿建设上汽工程研究院,专门支持自主品牌项目。

    申银万国证券分析师王智慧认为,更为现实的是,G上汽业绩将迅速提升。据预测,在完成这次资产整合后,今年G上汽主营收入将达到1112.14亿元,净利润达到25.23亿元,同比增长32.6%。

    业内人士均表示担心。他们质疑,上汽股份这个大家庭还缺资金。与东风汽车已整体上市比较,上汽当然很着急。也许布局就是一个融资的试水阶段,如果不行,再利用股改的另一个方案。

    购入的资产总共16项,包括上海通用等11家整车企业的股权,通用东岳等3家关键零部件企业的股权,和上汽财务、上汽大厦等,共计214.03亿元。置出资产包括15项,价值约23亿元,都是一般零部件企业。

    2006年初,上汽股份成立上汽汽车,专门负责自主品牌乘用车体系的建设,上汽汽车初期投入高达36.8亿元,“利用上海汽车仪征分公司的整车生产基地,在上海宝山和临港建立动力总成生产基地”。同时,投资18亿建设上汽工程研究院,专门支持自主品牌项目。

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